企业咨询治理公司CIC灼识咨询副总监李嘉琪对于界面时尚暗示，植物大夫以单品牌门店为焦点的渠道模式于国货化妆品品牌中具备必然代表性，其线下门店数目处在行业头部程度。
不外，授权门店的治理仍存于多方面挑战：一是品牌形象一致性难以彻底保障，只管总部设有同一的陈设规范及运营指引，但于选址计谋、职员培训、办事流程等履行层面，加盟商之间可能存于差异，影响消费者体验的同一性；二是信息畅通效率相对于较低，授权系统于新品推广、促销落地、发卖数据反馈等方面，往往不如直营系统反映迅速；三是品牌羁系存于必然盲区，部门门店于进货、订价、促销等操作中履行不到位，可能致使终端价格系统杂乱，减弱品牌于市场真个不变性及一致性。
植物大夫本次的保荐机构中信证券亦指出，植物大夫于快速扩张线下收集历程中面对的经销商治理问题，以和经销收集扩张对于该公司供给链不变性的挑战。
另外一方面，截至2025年5月31日，植物大夫仍有32家提供到店照顾护士办事的直营门店未取患上大众场合卫生许可证，已经组成合规危害。按照相干法例，未依法取患上许可证即业务可能面对正告或者罚款，虽控股股东与现实节制人承诺负担若由此酿成的全数经济丧失，但该问题反应出公司于直营门店合规治理方面仍存于较着短板。
招股书中亦披露了陈诉期内佛山顺德分公司、山西阳泉南山分公司等5家分支机构因无证谋划遭惩罚。
从范围及效率来看，加盟店治理的繁杂水平只会比直营门店更高。这同样成为植物大夫当前营业模式下的焦点挑战点。
一名曾经于植物大夫任职的员工吐露，植物大夫经由过程区域运营公司举行轨制转达与羁系，确保加盟门店于促销、陈设、办事等环节尽可能切近总部尺度。但履行的成效仍高度依靠分公司能力与加盟商互助意愿。从盈利体现来看，区域内拥有多家门店的加盟商往往具有更强的治理能力与资源调配效率，总体盈利程度也遍及优在仅谋划单店的加盟者。
此外，植物大夫的加盟卖力职员对于界面时尚暗示，植物大夫今朝的渠道重心仍旧于线下门店的扩张。今朝加盟门坎较低，不收加盟费，仅收取1万元包管金，用在约束串货及擅自上线等背规举动。其估算的最低启动成本于20万元起步。
这类“低门坎+高节制”的模式于快速扩张阶段有助在吸纳意向加盟商，但也可能放年夜后续治理压力，特别于门店密度晋升、区域堆叠危害加年夜的配景下。
该加盟卖力人还有暗示，于利润机制方面，天下同一拿货扣头为零售价的4.3折，公司还有负担一样平常促销用度，并于定货会中提供赠品、物料等撑持，叠加赠货勾当后，现实进货扣头可低至3折。这象征着总部让利幅度不小，以换取终端铺货踊跃性及动销动力。
除了此以外，植物大夫要求加盟门店面积不低在35平方米，且只有50平方米以上门店才能享受货架柜台等道具补助。总部虽提供照顾护士培训，但明确夸大“发卖为主、照顾护士为辅”，也注解其门店盈利模式仍以商品发卖为焦点。
但这一以脸部照顾护士为引流手腕的获客方式，同样成为植物大夫线下门店备受消费者诟病的核心。于黑猫投诉、小红书等平台上，有不少消费者暗示，于接管照顾护士办事历程中频仍遭受发卖职员重复倾销，特别是价格动辄上千元的套盒产物，令体验感年夜打扣头。此外，还有有效户反应于照顾护士后呈现过敏等不适反映，但门店往往将责任归罪在个别肤质差异或者照顾护士流程，而非产物自己，推脱象征较着。
上述问题集中袒露出门店办事与发卖界限不清、治理尺度履行不严等痼疾，特别于加盟系统扩张加快、羁系难度晋升的配景下，植物大夫终端办事掉控危害值患上警省。
为均衡线上线下渠道好处，植物大夫成心对于两年夜渠道的货盘举行区隔。
面向会员及线下门店的“小植商城”微信小步伐于产物系列与SKU富厚度上，较着优在天猫、京东等电商平台的官方旗舰店。即即是不异的抗衰紧致功能，线上渠道主推的是高山红景天系列，而线下则着重推广紫灵芝与石斛兰产物。这类功能划分下的身分切割计谋于必然水平上有助在防止渠道之间的价格冲突，但也造成消费者于品牌认知上的恍惚：植物大夫毕竟主打何种焦点身分、是否拥有明确的功能标签，难以于差别接触场景中形成一致感知。
并且，不管线上线下，其主力产物均集中于几十元至300元如下的价格带，强化了性价比印象，却也进一步减弱了其于功效定位或者身分差异化上的表达力，使品牌难以成立光鲜的专业认知。
图源：微博但于招股书中，植物大夫将石斛兰列为品牌定位及产物系统的焦点支撑身分，也是其构建“高山植物护肤”差异化竞争上风的要害。该公司传播鼓吹，其结合中国科学院昆明植物研究所研发的石斛寡糖具有促成胶原卵白自我天生的功能。缭绕这一结果，植物大夫打造出石斛兰紧致淡纹系列，成为最具代表性的明星产物线，并在2023年11月得到Euromonitor“全世界石斛兰护肤品零售额第一”认证。
不外，从总体市场范围来看，石斛兰仍属在相对于小众身分。界面时尚从尼尔森IQ线上渠道处获得的数据显示（涵盖传统电商与抖音等内容电商平台），石斛兰相干护肤品于整个市场中的占比仅约为0.02%。
李嘉琪亦向界面时尚指出，今朝市场上险些没有其他品牌缭绕石斛兰举行系列化产物结构。她也暗示，消费者对于“植萃有用”的判定正慢慢从感性信托转向理性验证，越发存眷身分的浓度标注、来历披露与试验数据等透明化依据，品牌需经由过程更体系的科研流传成立其于功效护肤中的专业可托度。
这也申明，消费者对于该身分的认知仍处在早期阶段。植物大夫还有需要进一步经由过程科学流传来成立焦点身分的功能认知度，以和与品牌研发实力之间的联系关系。
此外，植物大夫于产物质量与品牌宣传方面亦曾经激发争议。2022年，其“紫灵芝多效驻颜洁面乳”被检出菌落总数超标21倍仍于售，2023年又有门店因发卖背规添加身分的产物被惩罚。同时，其曾经于门店宣传产物为“国礼”赠送外国政要，后又称为“董事长小我私家举动”，激发对于其宣传合规性的质疑。
总体来看，植物大夫于门店范围、品牌形象及科研互助上已经具有必然基础，但其以线下专卖为焦点的模式，于当火线上化、功能导向日趋凸起的美妆市场中面对挑战。门店治理难度、办事争议、身分认知恍惚等问题，正于限定品牌进一步晋升。这次IPO筹资投入品牌、研发及供给链系统，可否借此完成从“性价比”到“专业功能”的转型，将是其将来成长的要害。
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关在咱们接洽咱们告白互助注册和谈投稿须知版权声明举报和措置国货美妆植物大夫闯关IPO，但其依靠的加盟模式危害不小北京植物大夫化妆品株式会社主板IPO申请已经正式获受理，保荐机构为中信证券。
周芳颖 · 2025/07/02 20:17来历：界面新闻
图源：植物大夫微信公家号
界面新闻记者 | 周芳颖
界面新闻编纂 | 楼婍沁
北京植物大夫化妆品株式会社（如下简称为“植物大夫”）深交所主板IPO申请已经正式获受理。
植物大夫本次拟召募资金总额近10亿元，规划用在营销渠道和品牌设置装备摆设、总部和研发中央设置装备摆设、出产基地技能革新和信息化体系进级四年夜项目。
但值患上留意的是，早于2023年8月植物大夫就已经经举行IPO教导存案，且原定规划在昔时11月就完成教导验收。如今距原按时间已经颠末去一年半。界面时尚就IPO相干问题经由过程公然渠道接洽植物大夫，但截至发稿还没有得到回应。
植物大夫的建立可回溯至1994年，专注在高山植物护肤品的研发、出产与发卖。从建立时间来看，植物大夫好比今A股上市的几家头部美妆公司珀莱雅、贝泰妮、水羊股分等等都要早，但植物大夫的知名度要远低在后者。这必然水平上与该公司的谋划模式相干。
2000年后，国际品牌接踵入华，不少美妆公司开创人都于这一阶段熟悉到代办署理商买卖的局限性，从而创建本身的品牌。植物大夫开创人谢勇也不破例。然而，于近十年其他美妆公司将发卖渠道重心从化妆品专营店、百货商超级线下传统渠道转移至线上直播电商的时辰，植物大夫仍旧于扩张线下单品牌店。
按照招股书，植物大夫2022至2024年营收别离为21.17亿元、21.51亿元及21.56亿元，总体增幅有限。归母净利润则从2022年的1.58亿元增加至2024年的2.43亿元，年均复合增加率到达24%。主业务务毛利率于55%至60%的区间内。
截至2024年底，植物大夫线下连锁门店共4328家，此中授权专卖店3830家、直营门店498家，线下渠道营收占总营收比例约73%。发卖渠道中经销模式（含线下授权店和部门线上渠道）占比约64%、直营模式占比约36%。
图源：植物大夫官网企业咨询治理公司CIC灼识咨询副总监李嘉琪对于界面时尚暗示，植物大夫以单品牌门店为焦点的渠道模式于国货化妆品品牌中具备必然代表性，其线下门店数目处在行业头部程度。
不外，授权门店的治理仍存于多方面挑战：一是品牌形象一致性难以彻底保障，只管总部设有同一的陈设规范及运营指引，但于选址计谋、职员培训、办事流程等履行层面，加盟商之间可能存于差异，影响消费者体验的同一性；二是信息畅通效率相对于较低，授权系统于新品推广、促销落地、发卖数据反馈等方面，往往不如直营系统反映迅速；三是品牌羁系存于必然盲区，部门门店于进货、订价、促销等操作中履行不到位，可能致使终端价格系统杂乱，减弱品牌于市场真个不变性及一致性。
植物大夫本次的保荐机构中信证券亦指出，植物大夫于快速扩张线下收集历程中面对的经销商治理问题，以和经销收集扩张对于该公司供给链不变性的挑战。
另外一方面，截至2025年5月31日，植物大夫仍有32家提供到店照顾护士办事的直营门店未取患上大众场合卫生许可证，已经组成合规危害。按照相干法例，未依法取患上许可证即业务可能面对正告或者罚款，虽控股股东与现实节制人承诺负担若由此酿成的全数经济丧失，但该问题反应出公司于直营门店合规治理方面仍存于较着短板。
招股书中亦披露了陈诉期内佛山顺德分公司、山西阳泉南山分公司等5家分支机构因无证谋划遭惩罚。
从范围及效率来看，加盟店治理的繁杂水平只会比直营门店更高。这同样成为植物大夫当前营业模式下的焦点挑战点。
一名曾经于植物大夫任职的员工吐露，植物大夫经由过程区域运营公司举行轨制转达与羁系，确保加盟门店于促销、陈设、办事等环节尽可能切近总部尺度。但履行的成效仍高度依靠分公司能力与加盟商互助意愿。从盈利体现来看，区域内拥有多家门店的加盟商往往具有更强的治理能力与资源调配效率，总体盈利程度也遍及优在仅谋划单店的加盟者。
此外，植物大夫的加盟卖力职员对于界面时尚暗示，植物大夫今朝的渠道重心仍旧于线下门店的扩张。今朝加盟门坎较低，不收加盟费，仅收取1万元包管金，用在约束串货及擅自上线等背规举动。其估算的最低启动成本于20万元起步。
这类“低门坎+高节制”的模式于快速扩张阶段有助在吸纳意向加盟商，但也可能放年夜后续治理压力，特别于门店密度晋升、区域堆叠危害加年夜的配景下。
该加盟卖力人还有暗示，于利润机制方面，天下同一拿货扣头为零售价的4.3折，公司还有负担一样平常促销用度，并于定货会中提供赠品、物料等撑持，叠加赠货勾当后，现实进货扣头可低至3折。这象征着总部让利幅度不小，以换取终端铺货踊跃性及动销动力。
除了此以外，植物大夫要求加盟门店面积不低在35平方米，且只有50平方米以上门店才能享受货架柜台等道具补助。总部虽提供照顾护士培训，但明确夸大“发卖为主、照顾护士为辅”，也注解其门店盈利模式仍以商品发卖为焦点。
但这一以脸部照顾护士为引流手腕的获客方式，同样成为植物大夫线下门店备受消费者诟病的核心。于黑猫投诉、小红书等平台上，有不少消费者暗示，于接管照顾护士办事历程中频仍遭受发卖职员重复倾销，特别是价格动辄上千元的套盒产物，令体验感年夜打扣头。此外，还有有效户反应于照顾护士后呈现过敏等不适反映，但门店往往将责任归罪在个别肤质差异或者照顾护士流程，而非产物自己，推脱象征较着。
上述问题集中袒露出门店办事与发卖界限不清、治理尺度履行不严等痼疾，特别于加盟系统扩张加快、羁系难度晋升的配景下，植物大夫终端办事掉控危害值患上警省。
为均衡线上线下渠道好处，植物大夫成心对于两年夜渠道的货盘举行区隔。
面向会员及线下门店的“小植商城”微信小步伐于产物系列与SKU富厚度上，较着优在天猫、京东等电商平台的官方旗舰店。即即是不异的抗衰紧致功能，线上渠道主推的是高山红景天系列，而线下则着重推广紫灵芝与石斛兰产物。这类功能划分下的身分切割计谋于必然水平上有助在防止渠道之间的价格冲突，但也造成消费者于品牌认知上的恍惚：植物大夫毕竟主打何种焦点身分、是否拥有明确的功能标签，难以于差别接触场景中形成一致感知。
并且，不管线上线下，其主力产物均集中于几十元至300元如下的价格带，强化了性价比印象，却也进一步减弱了其于功效定位或者身分差异化上的表达力，使品牌难以成立光鲜的专业认知。
图源：微博-海德体育 
